mikaprok (mikaprok) wrote,
mikaprok
mikaprok

Venture beat




В посте о жизненных интересах меня спросили про индустрию «стартапов» и то, стоит ли этим заниматься и т.д..

Вообще-то именно подобной финансовой аналитикой я занимаюсь большую часть времени, поэтому тут материалов масса.

Это идет в разрез с обычной социально-политической направленностью моего журнала, но выполняя пожелание читателей, обращусь и к этой теме.

Все же смотрят материалы о моментальном богатстве, миллиардерах до 30-ти и тому подобном глянцевом безумии?
Сложился даже специфичный образ жизни людей (медиа), которые этим занимаются.

Давайте для начала поймем объем рынка. О чем собственно идет речь. А то картинок перед глазами много, а суммарных цифр никто называть не торопится.

Правильно, конечно, говорить о всесторонней жизни молодых компаний. Возьмем сторону инвестиций, когда «стартапу» (беру в кавычки, потом поговорим почему) передают деньги на развитие, забирая небольшой кусочек бизнеса себе.

В 2016 по всему миру было зафиксировано 1830 публичных сделок. Падение с предыдущим периодом более, чем на 30%. Народ становится разборчивей, а рынок насыщеннее.

Еще в 2012 году их число было около 5600, а рекордным за последние 10 лет был 2010 год.






Общий объем публичных сделок порядка $25 млрд.. Причем учтены все 10 раундов финансирования, на которые обычно делят типовое обслуживание стартапов корпоратами.

Для сравнения – это объем капитального строительства в Техасе за год.

Предположим, что только 1/3 сделок публичные, остальные проходят закрытые раунды финансирования и появляются на поверхности земли как готовые компании. Что же цифра в $75 млрд. также не выглядит сильно убедительной.

Только для США это погрешность измерения бюджетных расходов. Если сравнить весь финансовый рынок, то, например, мировой венчур с учетом коэффициента 3 равен вложениям в марихуану в 2016 году :-)

Так, к слову просто.






Больше 40% сделок оцениваются меньше, чем в $7,5 млн.. При том, практически нет инвестиций 0-го раунда. На нем было проинвестировано публично около 500 млн. долларов по миру. Буквально до сотни соглашений подписано.

«Идеи» перестали продаваться примерно году в 2013-м.

Львиная доля денег предсказуемо падает на самом позднем или втором с конца раунде инвестирования, когда речь идет о зрелом и развитом бизнесе. Формально это уже сложно назвать венчурными инвестициями – минимальные риски.

В заметных под микроскопом масштабах вкладываются 50 стран в мире.

Около 950 сделок приходится на Соединенные Штаты.

Угадайте следующую по списку страну.


[Spoiler (click to open)]Если не знать, то сделать это чрезвычайно сложно – Индия со 143.
Дальше идет UK – 120.

Китай на 7-м месте.
РФ нет в 20-ке с точки зрения западных источников.

Отечественные светила фиксируют 180 сделок и $115 млн., из них под радарами 120. Думаю, всё нужно внимательно проверять. В большинстве случаев это внутренняя перекидка денег между разными рукавами одних и тех же холдингов.





Примерно также поделено все в кэше:
14,5 млрд. приходится на Штаты, 2 млрд. на Китай, 1,2 млрд. на UK, 820 на Индию и т.д..

Самые крупные (единичные вкрапления) случались в ОАЭ, там речь идет о $60-70 млн. на один раунд. Большая часть включений – явный междусобойчик.

Самые мелкие в первой десятке – у Норвегии, ~$14,9 млн.

Если посмотреть на картину сверху, то интуитивно кажется, что кроме американского рынка ничего и нет.

На самом деле, ситуация интересная. Если говорить о живой конкуренции, то Штаты больше, суммы всех остальных регионов, НО конкуренция там в среднем выше в 15-25 раз (!).

Диспропорционально выше, чем, например, в Европе. В Сан-Франциско в среднем заключается 1 соглашение на 200 предложений, а в Берлине – 1 соглашение на 11 предложений.

Т.е. для одной и той же компании куда выгоднее идти сначала в Европу, а уж потом в Штаты, тем более, что стартовый объем одного соглашения может отличаться между этими территориями не в 25, а только в 2 раза.

Что называется, «хозяйке на заметку».

Дальше поговорим о самых разогретых темах и индустриях.



https://telegram.me/mikaprok

Tags: business, eu, finance, start-up, usa, venture, бизнес, ес, сша, финансы

Венчурные инвестиции - точечный инструмент, который был необходим, пока ИТ-отрасль не набрала достаточный масштаб, чтобы работать по общим правилам. Сейчас в нем уже нет необходимости, инновации в интернет-бизнесе делаются, как и в других отраслях, RnD-подразделениями гигантов.

IT -- не на первом и даже не на втором месте в венчуре :-)

Ну и неважно. Есть финансовый рынок, который заточен под зрелый бизнес. Новые отрасли в него пускать сразу смысла нет, рынок их не видит, несопоставимые масштабы. Поэтому нужно точечно понянчится, дать перспективной отрасли набрать обороты.

1 соглашение на 200 предложений vs 1 соглашение на 11 предложений говорит скорее об "эшелонированной обороне") В Б 189 предендентов самоубиваются ап стену на дальних подступах, а в С-Ф думкою радiют.
К выводам перейдем в следующих частях альманаха :-)

Anonymous

March 28 2017, 13:15:54 UTC 2 years ago

Мне кажется такие радикальные различия по странам говорят лишь об отличиях в национальном определении "венчур".
In Soviet Russia тоже были "венчуры" - экспериментальные лаборатории внутри НИИ, "опытные площадки" на производствах, ОКБ можно целиком в венчур записывать.
Вместо дележа прибыли - дележ званий и премий, вместо инвесторов и "бизнес-ангелов" - министры и начальники управлений в министерствах, генеральные конструкторы, вместо банкротств - обвинения во вредительстве (до 1953 года) и отправка с понижением на поточное производство.
Венчур в первую очередь финансовый, а не технологический/инженерный/научный инструмент.

Технологическую деятельность можно омуществлять миллионом разных способов.

Anonymous

March 29 2017, 06:53:19 UTC 2 years ago

Я больше про то что только по этим цифрам нельзя оценить количество стартапов, вложения в R&D, "инновационность экономики" и т.п.
В Китае наверняка огромный поток средств идет по "социалистическому" пути: заявка на госфинансирование -> научный совет при министерстве -> директива министерства -> госфонд -> авторы зяавки. В Индии надо смотреть что это за венчуры, может это лондонцы из кармана в карман перекладывают.
Количество "стартапов" в традиционном смысле можно, все остальное нет, но о нем и нет речи. Инновационность и новые быстрорастущие бизнесы я бы вообще разделил перегородкой.

В Индии есть своя собственная экосистема. В этом смысле учиться и учиться :-)
Откуда статистика по объёмам венчурного рынка? Данные https://www.crunchbase.com/ коррелируют?
Данные собираются моим агентством. Crunchbase используется в качестве одного из источников.